CUPOM

 

O cupom cambial negocia o diferencial entre a taxa de juro efetiva e a variação cambial.

• * Taxa de juro efetiva de Depósitos Interfinanceiros (DI) - calculada a partir da acumulação das taxas médias diárias de DI de um dia, para o período compreendido entre a data da operação no mercado futuro e o último dia do mês anterior ao mês de vencimento do contrato.

 

• * Variação cambial - medida pela taxa de câmbio de reais por dólar dos Estados Unidos (PTAX 800 do Banco Central), para entrega pronta e observada entre o dia útil anterior à data da operação no mercado futuro e o último dia do mês anterior ao mês de vencimento do contrato.

O cupom cambial - DDI possui uma certa distorção causada pela variação da taxa de câmbio do dia anterior para o dia da operação, por esse motivo ele é chamado de cupom cambial sujo.

Já o FRC, FRA (forward rate agreement) de cupom cambial, disponibiliza no mercado um cupom limpo para qualquer prazo entre os vencimentos dos dois contratos futuros de cupom cambial (DDI). Assim o cupom não sofre mais a variação cambial do dia anterior.

As operações de FRC são automaticamente transformadas em duas outras operações: uma relativa ao primeiro vencimento de DDI (ponta curta) e a outra, de natureza (compra ou venda) inversa, com vencimento do DDI igual ao vencimento negociado no FRC (ponta longa).

Logo após o penúltimo dia de negociação do primeiro vencimento de DDI, a ponta curta será gerada no segundo vencimento de DDI. Esse vencimento é mantido até o penúltimo dia de negociação, quando se repetirá o processo.

Todos os resultados financeiros das operações de FRC são apurados de acordo com os procedimentos estabelecidos para o contrato de DDI.